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Dr. Roman von Ah

Les instincts influencent négativement les décisions d'investissement

La technologisation du monde de l'investissement depuis les années 1990 a pour conséquence - en plus d'une vitesse et d'une efficacité de traitement énormes - que de plus en plus d'investisseurs agissent en même temps et fondent leurs décisions sur des modèles de risque similaires. La disponibilité globale d'informations en temps réel et l'augmentation de l'audience des commentaires médiatiques ont un effet autoréférentiel, avec un impact viral sur les émotions des investisseurs en période de stress. Le comportement des gens ne changera guère. Les instincts primaires continueront d'exercer leur influence. Une meilleure compréhension de l'interaction entre l'économie financière, les neurosciences et la psychologie est importante et juste. Nous pourrons ainsi mieux expliquer pourquoi l'événement s'est produit, au moins après une correction du marché.

 

Que cela nous plaise ou non, à court terme, c'est la volatilité qui domine, plus ou moins influencée par le système limbique selon les phases du marché. Mais à moyen et long terme, c'est le rendement (réel) positif qui domine sur les marchés boursiers. En dépit de la psychose de la peur et de l'exubérance émotionnelle, le marché s'oriente vers des lois économiques et des valeurs équitables, finalement motivées par la somme du rendement et de la croissance des dividendes. Celui qui se déplace sans boussole, c'est-à-dire sans stratégie, s'égare, avec un grand risque de chute s'il n'est pas en mesure d'évaluer correctement les risques et leur dynamique temporelle.

 

Ceux qui savent ce qu'ils font ou qui co-investissent dans le même bateau que des investisseurs expérimentés (co-investing) ne perdent pas le nord, même dans le brouillard des impondérables prévisibles.