[] Anlageprozess

PRINCIPES DE BASE

Les investisseurs expérimentés et les spécialistes en recherche financière arrivent à la même conclusion : un rendement plus élevé peut être obtenu en investissant délibérément dans les bons générateurs de valeur.

La dure concurrence sur les marchés financiers fait en sorte qu’il est rare de réaliser des gains sans aucun risque. Tous les risques ne conduisent cependant pas nécessairement à des gains. Nous vous montrons les risques qui valent la peine d’être pris, ainsi que – ce qui est tout aussi important – ceux qui ne sont pas rémunérés.

La mise à disposition de capitaux par les investisseurs est récompensée par les marchés. Le capital d’investissement est courtisé par de nombreuses entreprises. Des millions d’investisseurs sont à la recherche des meilleures opportunités d’investissement et du rendement le plus intéressant. Cette situation concurrentielle conduit à des prix raisonnables sur les marchés financiers.

Les gérants de fortune traditionnels veulent battre les marchés. Ils essayent de prédire l’avenir des marchés ou encore de profiter d’« évaluations incorrectes » du marché. Une telle recherche est la plupart du temps onéreuse et inutile. Les prévisions peuvent s’avérer inexactes et les bons conseils boursiers peuvent conduire à l’échec. Il n’est en fait guère possible de faire des prédictions de valeur universelle, car les différents risques encourus conduisent à des rendements différents. Nous vous montrons comment bien gérer les opportunités et les risques.

Nous mettons à profit les résultats de la science financière pour déterminer les opportunités à long terme ainsi que les générateurs de valeur constituant des risques non rémunérés.

En fonction de l’objectif de placement et de la capacité à prendre des risques, le portefeuille idéal sera un portefeuille constitué uniquement de valeurs à revenu fixe, ou un portefeuille constitué de valeurs à revenu fixe, d’actions et d’autres catégories de placement, ou encore un portefeuille constitué uniquement d’actions.

Un placement en valeurs à revenu fixe met l’accent sur des revenus réguliers et atténue le risque de fluctuation de la valeur de l’ensemble du portefeuille. Trois principes déterminent le rendement des valeurs à revenu fixe :

  1. Incidence de la durée de vie:
    Les placements à taux d’intérêt fixe de longue durée ont un rendement plus élevé que les obligations à court terme.
  2. Incidence du risque de l’émetteur:
    Les placements dans des emprunts autres que les emprunts d’État procurent des revenus plus élevés et peuvent même atténuer les risques, s’ils sont bien diversifiés. Moins la solvabilité du débiteur est jugée élevée par le marché, plus le rendement sera important. Ceci n’est cependant valable que si le portefeuille est largement diversifié par pays, échéances, secteurs et classes de solvabilité.
  3. Incidence du risque de change:
    Un portefeuille investissant dans différentes monnaies peut être bénéfique du point de vue de la monnaie nationale de l’investisseur, à condition qu’elles soient judicieusement combinées. 

Le placement en actions est l’investissement le plus intéressant à long terme. Ceci est valable aussi bien en termes nominaux que réels.

Les revenus d’actions obéissent également à trois principes:

  1. Incidence du marché:
    Les actions sont soumises à une fluctuation plus importante que les obligations et sont de ce fait plus rentables.
  2. Incidence de la capitalisation:
    Les petites entreprises procurent à long terme un meilleur rendement que les grandes.
  3. Incidence de l’évaluation:
    Les entreprises faiblement évaluées (actions de valeur) offrent un rendement supérieur à celui des entreprises fortement évaluées (actions de croissance).

Plus la pondération des investissements en actions - et en particulier en actions de petites entreprises et d’entreprises faiblement évaluées - est importante dans un portefeuille, plus les revenus potentiels à long terme sont élevés. Ce privilège n’est cependant pas offert gratuitement par le marché. Quiconque essaye d’obtenir un rendement plus attrayant, doit accepter des risques de fluctuation plus élevés. Nous mettons toute notre compétence à votre disposition lors de la composition individuelle de votre portefeuille.

Nous savons que les portefeuilles équilibrés évoluent de manière plus stable et génèrent de meilleurs rendements sur le long terme.

Faire un bon placement signifie profiter des opportunités procurant des revenus, tout en renonçant à prendre des risques non rémunérés. Certains risques peuvent être évités, comme par exemple la détention d’un trop petit nombre de titres différents, les paris sur des titres, pays, valeurs industrielles, devises ou taux d’intérêt spécifiques ainsi que le suivi aveugle des pronostics de marché. La diversification est nécessaire pour aplanir les effets du succès et de l’échec fortuits d’une action particulière. Elle constitue ainsi le fondement permettant à un portefeuille de profiter des principaux mécanismes économiques à l’œuvre. Des méthodes scientifiques nous permettent de déterminer de manière compréhensible vos chances de succès.